劲嘉第三季度净利达8834万元，同比下降25.49%

10月21日，劲嘉股份公告2016年三季报，公司2016年前三季度实现营收18.9亿元，同比增长0.2%，归属于上市公司股东的净利润4.4亿元，同比增速-13.9%；实现EPS 0.34元。

单三季度实现营收5.9亿元，同比增长8.8%，归属于母公司净利润0.89亿元，同比增速-25.5%。

△公司主要会计数据和财务指标

管理费用上涨25.4%

报告显示，2016年劲嘉股份前三季度管理费用2.98亿元，同比增长25.4%。考虑到营收基本与去年持平，导致管理费用率从去年同期12.6%上升至16.7%，证券分析人士认为，这主要和新业务投入期有关，未来随着新业务的快速增长，管理费用率有望有所下降。

从2016年半年报来看，工资、研发支出以及折旧费是管理费用增长的主要原因，这也从侧面反映由于智能包装、智能烟具新项目投入带来的管理费用增长。

预期2016年净利变动幅度低于15%，但仍在6~8.2亿间

△对 2016 年度经营业绩的预计

公司还在报告中给出，2016年度归属上市公司股东的净利润变动幅度为-15%至15%，归属上市股东净利润变动区间则保持在约6.1亿~8.28亿之间。

业绩的变动原因：

1.烟草行业经过 2015 年四季度的较快增长，2016 年处于调结构、优库存阶段；

2.公司为了把握调结构机会加大了新产品设计打样投入；

3.公司大力发展的包装物联网、新型精品包装、新型烟具等尚处于投入期。

坚定大包装+大健康双业主发展，短期业绩增速回落不改长期发展趋势

实际上，短期业绩增速回落不改劲嘉股份长期发展趋势。“大包装”横向+纵向协同发展，包装主业及外延提供安全边际，“大包装”+“大健康”双主业发展提供长期想象空间。烟包行业发展放缓，提供了龙头行业整合的良机。

宏源证券分析，预期未来公司仍会积极寻找外延整合方向，巩固龙头地位。横向外延发展精品包装与智能包装，为电子产品、食药、化妆品等提供包装业务，新包装生产线逐步实现扭亏为盈，提供新的增长点。纵向延伸包装产业链，由制造向服务转型，提升价值链，凸显竞争优势。

公司将拓展供应链金融，智能物流，智慧云包装平台，智能健康烟具等。“大健康”产业潜在发展空间巨大，提供未来市值想象空间，复星战投彰显投资价值得产业资本青睐，大股东与高管参与3年期定增体现公司长期信心。

劲嘉集团旗下参股、控股公司（不完全统计）：

1、深圳劲嘉彩印集团股份有限公司

2、深圳劲嘉新型智能包装有限公司

3、中丰田光电科技(珠海)有限公司

4、安徽安泰新型包装材料有限公司

5、江苏劲嘉新型包装材料有限公司

6、昆明彩印有限责任公司

7、江苏顺泰包装印刷有限公司

8、贵州劲嘉新型包装材料有限公司

9、重庆宏声印务有限公司

10、贵州瑞源包装有限责任公司

11、江西丰彩丽印刷包装有限公司