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造纸行业主要观点 风险提示
2012-05-23 09:58:04   作者:   来源:   评论:0 点击:

  行业主要观点:

  1)造纸行业由于近年产能集中释放,正处于消化新增产能、淘汰落后产能的阶段,目前最困难的时候已基本过去,但行业整体景气提升仍需要时日,我们维持行业整体中性评级。这种情况下龙头公司的优势将进一步明显,如太阳纸业、晨鸣纸业。

  2)二季度是消费需求转旺,尤其是家具销售复苏的季节,而临近"六一"也是玩具销售旺季,家具、玩具板块维持增持评级。北京家具以旧换新政策试点,商务部也表示积极支持地方试点,在试点成功的基础上将在全国推广。促进消费政策背景下继续推荐有自主品牌和渠道优势的品种索菲亚、美克股份、宜华木业。315晚会曝光"毒二料"事件可打击三无玩具等山寨玩具市场,规范市场竞争,利于正规公司的内销渠道建设,推荐龙头公司星辉车模。

  3)相关的包装行业下游广泛,需求有保障,评级增持,附加服务属性及确定性增长的包装企业是首选品种。永新股份定增计划已获证监会核准,通产丽星定增预案近日获董事会通过,计划扩充产能、优化产品结构、提升竞争实力;合兴包装也正按计划继续全国布点,稳定发展。

  风险提示:

  (1)原材料价格波动风险;

  (2)外销环境不达预期,出口增速放缓风险。

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