连亏三年，被迫进行产业结构调整

7月27日，正隆集团透过媒体宣布启动大陆工纸业务整并计划，拟将东莞正隆厂以10.7亿新台币出售，近期将与买家签约。同时，鉴于正隆大陆工纸业务低迷及连续3年亏损，继东莞正隆之后，接下来将对天津、重庆与华东地区各纸器厂的产能整并。有消息指出，正隆在东莞黄江镇的另外两家厂东莞建隆、东莞冠隆已于2015年经过内部调整并入东莞正隆。

据行业人士分析，正隆大陆工厂陷入经营困境主要与产业外移和行业产能过剩有关，比如东莞正隆的亏损就是因为最大客户裕元搬迁到东南亚所致。正如正隆纸业总经理蔡东和所说的那样，大陆经济走缓、竞争相当激烈、市场产销结构改变，企业需重新调整。

与中国工厂惨淡的经营不同，正隆在越南的工厂却十分地火爆。2015年，在同奈越隆及平阳正隆产能满负荷的情况下，正隆又在平阳厂增设一个瓦线。2015年10月，正隆决定在越南平阳增设造纸厂，总投资金额高达2.4亿美元(约合新台币78亿元)。此外，正隆也表示不排除前往印尼、泰国等地设纸品厂，全面扩大布局东南亚。

大陆经济放缓，台资纸业猝不及防

正隆大陆工厂暴风雨似的关停整并，或许对另外两大台资纸业巨头永丰余和中荣造成影响。过去两年，这两大巨头一直在扩张包装纸产能。特别是台湾荣成纸业，其董事长郑瑛彬认为大陆应可再走升10年。因此，荣成除了在平湖厂扩产外，还投巨资在湖北建设一家200万吨纸业基地和三家包装厂。如果中国经济状况继续放缓，荣成纸业在大陆的项目进展可能受到影响。

而永丰余在2014年在扬州和南京投巨资放大产能后，近年来也大陆业务也陷入低谷。在公司2016年6月的股东会上，公司方面称受到大陆经济成长放缓影响，市场产销结构改变需重新调整，未来将更聚焦于上下游垂直整合，优化产品品项。

据最新统计显示，属于中大型企业的台湾上市公司，超过5成的中国投资项目都处于零获利或亏损状态；中小企业未获利或亏损的比率更高达7成以上。因此，随着更多的台资企业因为亏损而撤离大陆，正隆、永丰余、荣成等纸业巨头在大陆的投资前景愈发不明朗。

不赚最后一个铜版，香港纸业先走一步

08年之后，与台资纸业高歌猛进，持续加大投资不同的是，港资包装印刷企业则一直进行撤离，极少有企业进行大规模扩张。

从90年代初大举登陆的香港包装印刷企业显然占据先机。到上世纪90年代末，美福、华生、合丰、中大、力嘉、锦胜、华彩、永固、有余、华通等早已是产值过亿的企业。但08年之后，港资包装印刷企业开始先于李嘉诚撤离。从有余率先出售三家工厂开始，先后有华成、力嘉、珞琪、快联达、合丰、华通、长盛、中星、永固、祥发等代表企业以关厂、出售、股权转让、业务转型等形式从制造业撤离。

当然，其间也有象美福、旺达、万彩、奇丰、富隆、利民华宝等老牌港企由于经营不善而倒闭。

与港资企业迥乎不同，大陆的民营纸业集团从08年来一直高歌猛进。裕同、劲嘉、合兴、美盈森、山鹰等龙头企业一直在寻求扩张产能，而且这些企业的经营状况也非常良好。但这并不意味着民营企业大肆扩张的方向正确，因为还有成千上万的民营企业因为过度扩张而惨烈倒闭，更有不计其数的企业已经朝不保夕。